【导读】易方达非货管理规模稳守1.69万亿元，南方狂增613亿元，招商重返前十 中国基金报记者 闫军 方丽 随着公募基金三季报披露进入尾声，备受市场关注的基金公司规模排名出炉。 从市场行情来看，2026年第三季度，A股呈现典型的高位震荡转持续调整行情。沪指先在7月初冲高至4112.45点的阶段性顶部，随后经历一次快速杀跌，8月初于3800点附近触底反弹，当月下旬再度掉头向下，并在9月全月走出持续阴跌，整个三季度，沪指累计下跌6.16%。 结构上，三季度成长风格调整更为明显，科创50指数跌30.7%，创业板指跌27.80%，深证成指跌20.47%，三大成长指数均显著跑输大盘。沪深300指数跌12.49%，北证50指数跌16.91%。整体来看，三季度，资金从前期高位题材向低位价值与红利防御板块迁移，风格走向再平衡。 这一市场环境直接反映到公募基金的非货规模版图上。据天相投顾数据统计，截至2026年三季度末，纳入统计的基金公司非货规模合计22.38万亿元，较二季度末减少4916.85亿元，环比下降约2.15%。规模总量回落主要源于权益类资产净值缩水。 股票基金缩水 债券基金与商品基金逆市扩张 从类型维度看，三季度各类基金的非货规模变动呈现出鲜明的“跷跷板”特征。 股票基金整体规模从二季度末的4.2万亿元降至4.02万亿元，环比减少1842.12亿元，降幅为4.38%。其中，主动权益基金是拖累主力，积极投资股票基金规模从6993.09亿元降至5824.14亿元，环比减少1168.95亿元，降幅为16.72%。 混合基金同样承压明显，其规模从二季度末的47876.19亿元降至39683.98亿元，环比减少8192.21亿元，降幅达17.11%，成为三季度非货规模缩水最大的单一类型。 与权益类形成鲜明对照的是固收与另类资产的逆市扩张。 债券基金规模从12.15万亿元增至12.67万亿元，环比增加5144.29亿元，增幅为4.23%，成为三季度规模增长的绝对主力。 商品基金规模从2645.17亿元增至3007.13亿元，环比增加361.96亿元，增幅为13.68%，在避险与抗通胀需求推动下表现亮眼。 此外，海外投资基金从9089.31亿元降至8720.94亿元，环比减少368.36亿元，降幅为4.05%；FOF从3358.45亿元降至3192.20亿元，环比减少166.25亿元，降幅为4.95%。 整体而言，三季度的类型格局清晰反映了资金从高位成长向低位价值与防御资产迁移的市场主线，权益类缩水、固收与商品扩张，债券基金成为规模增长的“压舱石”。 头部格局微调 南方、鹏华排名进步，招商重返前十 从公司维度看，非货管理规模（同时剔除联接基金）前50名的座次在三季度出现了一些值得关注的调整。 易方达基金以16921.83亿元稳居榜首，较二季度末的16885.03亿元微增36.8亿元，环比涨幅为0.22%，在权益市场调整中守住了正增长。华夏基金以11932.41亿元位列第二，环比减少63.8亿元，降幅为0.54%；广发基金以10043.35亿元排名第三，环比减少238.5亿元，降幅为2.32%。 此外，富国基金以9937.91亿元紧随其后，环比增加56.95亿元，增幅为0.58%，与广发基金的差距缩小至约105亿元，第四名的争夺日趋激烈。南方基金以8420.17亿元位列第五，环比增加613.16亿元，增幅为7.85%，是前十中环比增幅最高的公司。 前十名中，汇添富基金规模为7355.54亿元，环比下降4.54%；景顺长城基金7219.2亿元，环比下降3.11%；嘉实基金6512.39亿元，环比下降4.98%；鹏华基金6382.53亿元，环比增长0.57%，排名前进一名。 值得注意的是，招商基金今年三季度非货管理规模为6112.74亿元，重返前十。 从非货管理规模前50名格局来看，头部公司的环比变动呈现明显分化，其中，南方基金、海富通基金环比增长超7%，也有一些公司出现了两位数降幅。前50名中，环比实现正增长的公司数量不足1/3，多数公司非货规模随市场下行而回落，但回落幅度差异显著，产品结构成为决定抗跌能力的关键。 政策倾斜助力中小基金公司规模提升 财信、贝莱德、博远非货规模涨幅居前 若以环比增幅排序，增长亮点更为集中。头部基金公司中，南方基金以7.85%的环比增幅领跑头部梯队，海富通基金环比增长7.66%，鹏华基金、富国基金、易方达基金分别以0.57%、0.58%、0.22%的微增守住正增长。 与此同时，在摊余成本法债基等政策倾斜之下，管理规模基数较小的中小基金公司成为增长的焦点。财信基金非货管理规模从7.72亿元增至88.37亿元，环比增幅超过10倍；贝莱德基金从119.70亿元增至325.07亿元，环比增幅高达171.57%；博远基金从57.5